Municipal bonds là gì? Trái phiếu đô thị Municipal bonds có đặc trưng như thế nào? Phân loại trái phiếu đô thị ra sao? Đây chắc hẳn là câu hỏi của nhiều nhà đầu tư khi bắt đầu tham gia thị trường chứng khoán.
Nếu bạn đang có cùng thắc mắc như trên, có thể tham khảo bài viết sau đây của Quản Lý Bất Động Sản.
1. Municipal bonds là gì?
Municipal bonds là tên tiếng Anh của trái phiếu đô thị, còn được gọi là “munis” hoặc “trái phiếu muni”, có kỳ hạn từ 10 – 30 năm.
Đây là một loại chứng khoán nợ được phát hành bởi chính quyền địa phương và Chính phủ, nhằm hỗ trợ chi phí đầu tư cho hạ tầng. Có thể kể đến một vài hạng mục được đầu tư xây dựng từ Municipal bonds như: Đường xá, cầu cống, trường học, bệnh viện,…
Trái phiếu đô thị thường được các ngân hàng mua khi phát hành, sau đó, các ngân hàng tổ chức bán lại trên thị trường chứng khoán. Đối tượng mua trái phiếu đô thị thường là các công ty tài chính, công ty bảo hiểm, những người có thu nhập cao, tài sản lớn.
2. Bản chất của Municipal bonds
– Trái phiếu đô thị được coi là các khoản vay mà nhà đầu tư thực hiện thay cho lãnh đạo địa phương.
– Trái phiếu đô thị không phải đóng thuế liên bang hay đa phần các loại thuế khác của địa phương và tiểu bang. Nhờ đó, loại trái phiếu này vô cùng hấp dẫn với những đối tượng phải đóng thuế thu nhập cao.
– Nếu xem xét từ góc độ kinh doanh tài chính, trái phiếu đô thị là một loại chứng khoán có giá trị đầu tư tương đối cao. Với các nước có thị trường tài chính phát triển như Mỹ và các nước Châu Âu, hình thức phát hành trái phiếu đô thị phát triển rất mạnh và đa dạng.
3. Đặc trưng của trái phiếu đô thị
– Trái phiếu đô thị là nghĩa vụ nợ được phát hành bởi một công ty tư nhân, một tổ chức phi lợi nhuận hoặc một tổ chức công công cộng. Các đối tượng này sử dụng khoản vay để xây dựng các công trình phục vụ mục đích phát triển kinh tế – xã hội của địa phương hay một khu vực nhất định.
– Trái phiếu đô thị là một loại chứng khoán có lợi nhuận cố định. Giá thị trường của loại trái phiếu này thường thay đổi theo sự biến động của lãi suất: Giá phiếu giảm khi lãi tăng và ngược lại.
– Trái phiếu đô thị có thời gian đáo hạn càng dài càng dễ bị biến động lãi suất hơn trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn. Do đó, nhà đầu tư loại trái phiếu này thường có những thay đổi lớn trong dòng lợi nhuận.
– Loại trái phiếu này có tính thanh khoản kém, nếu nhà đầu tư cần tiền mặt gấp sẽ phải bán chứng khoán khác để tìm nguồn vốn.
4. Phân loại trái phiếu đô thị
Một trái phiếu đô thị được tạo thành theo những cách khác nhau, kèm theo cách xử lý thuế, rủi ro và lợi ích cũng khác nhau. Do đó, dòng lợi nhuận được tạo ra từ một trái phiếu đô thị nhiều khi sẽ phải chịu thuế.
Ví dụ: Một trái phiếu đô thị phát hành không đủ điều kiện để được miễn thuế địa phương, dẫn đến lợi nhuận thu được sẽ phải chịu thuế theo địa phương đó.
Trái phiếu đô thị được phân chia dựa trên nợ gốc và nguồn thanh toán lãi, bao gồm 02 loại:
+ Trái phiếu nghĩa vụ chung (General obligation bond – GO)
Thay vì lấy doanh thu từ một dự án nhất định, trái phiếu nghĩa vụ chung được bảo lãnh bởi quyền đánh thuế và tín chấp của nhà phát hành. Nhà đầu tư mua loại trái phiếu này với hy vọng rằng, một đô thị có thể trả nợ theo nghĩa vụ thông qua thuế hoặc doanh thu từ các dự án.
Trái phiếu nghĩa vụ chung không sử dụng tài sản để làm vật thế chấp.
+ Trái phiếu doanh thu (Revenue Bond)
Đây được coi là khoản hỗ trợ cho các dự án để tạo ra lợi nhuận, và được duy trì bằng một nguồn thu nhất định. Ví dụ như thu phí sân vận động địa phương, thu phí đường cao tốc,…
Thông thường, trái phiếu doanh thu có thể được phát hành bởi bất kỳ một quỹ hoặc cơ quan Chính phủ nào đó được vận hành theo cách thức của một doanh nghiệp.
Hy vọng bài viết trên đây đã cung cấp đủ thông tin giúp bạn trả lời được câu hỏi: “Municipal bonds là gì?”. Nếu bạn thấy đây là những kiến thức hữu ích, hãy tiếp tục theo dõi Quản Lý Bất Động Sản để có thêm nhiều tư vấn đầu tư nhanh chóng, chính xác.
Phương Nguyễn
